Lowe's se vrací k růstu, výhled ale osekal. Slabé kutilství drží firmu pod krkem

Řetězec pro kutily a řemeslníky Lowe's zveřejnil smíšené výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026. Tržby dosáhly zhruba 26 miliard dolarů a srovnatelné tržby se vrátily k růstu — byť jen o 0,2 %. Firma zároveň osekala celoroční výhled ke spodní hranici, protože poptávka po domácím kutilství (DIY) zůstává slabá. Akcie přesto na výsledky přidala zhruba 4 %.

Čísla za druhé čtvrtletí

• Srovnatelné tržby +0,2 % — návrat do kladných čísel, tažený silným segmentem profesionálů (Pro), domácími službami a online prodejem (+15,7 %).
• Brzdou zůstává slabá poptávka běžných domácností (DIY) kvůli vysokým sazbám a opatrnému spotřebiteli.
• Zisk na akcii 4,27 dolaru (meziročně stejně); po očištění o náklady na akvizice upravený EPS vzrostl o 1,6 % na 4,40 dolaru.

Výhled osekán ke spodní hranici

Opatrnost je vidět ve výhledu. Lowe's stlačil celoroční cíle k dolnímu okraji dřívějšího rozpětí: tržby kolem 92 miliard dolarů (dřív 92–94 mld.), srovnatelné tržby zhruba ploché (dřív až +2 %) a upravený zisk na akcii 12,25 dolaru (dřív až 12,75). Jinými slovy — vedení počítá s tím, že slabší kutilská poptávka vydrží po zbytek roku.

Sázka na profíky a akvizice

Strategicky Lowe's tlačí na segment profesionálních řemeslníků (Pro) a rozšiřování služeb, aby snížil závislost na náladovém DIY trhu. Proto v kvartálu zaúčtoval 96 milionů dolarů nákladů spojených s akvizicemi Foundation Building Materials (FBM) a Artisan Design Group (ADG) — firem ze stavebních materiálů a dodávek pro profesionály. Krátkodobě to tlačí na zisk, dlouhodobě má jít o stabilnější, opakující se tržby od řemeslníků.

Souboj s Home Depotem

Srovnání s rivalem je poučné. Home Depot, který výsledky hlásil o den dřív, ukázal srovnatelné tržby +1,7 % a výhled potvrdil. Lowe's je tedy o kus slabší na srovnatelných tržbách a ve výhledu opatrnější. Důvod je strukturální: Home Depot má vyšší podíl profesionálů, zatímco Lowe's je víc vystaven běžnému spotřebiteli, kterého vysoké sazby drtí nejvíc. Oba řetězce ale čeká stejný spouštěč obratu — obrat v sazbách a na trhu bydlení, který by rozproudil velké rekonstrukce.

Reakce akcie a ocenění

Akcie Lowe's (LOW) vyskočila o ~4 % k 224 dolarům, i když firma výhled snížila. Trh totiž ocenil, že srovnatelné tržby se vrátily do plusu, zisk překonal snížená očekávání a Pro strategie dává smysl; pomohla i celkově pozitivní nálada na trzích. Titul je přitom levnější než Home Depot — P/E kolem 19 (výhledově ~17) proti 24 u HD — a nabízí dividendu kolem 2,2 %. Od ročního maxima (293 dolarů) je ale akcie stále výrazně níž (roční rozpětí 199–293 dolarů).

Příležitosti a rizika

• Příležitost: návrat srovnatelných tržeb do plusu a růst Pro segmentu i online naznačují, že se dno poptávky možná láme; nižší ocenění než u HD dává prostor pro dohánění.
• Příležitost: akvizice FBM a ADG posilují pozici u profesionálů a stabilnější tržby.
• Riziko: slabé DIY a osekaný výhled ukazují, že spotřebitel zůstává opatrný; bez poklesu sazeb bude růst pozvolný.
• Riziko: integrace akvizic a tlak cel a nákladů na marže.

Text má informativní charakter a není investičním doporučením. Uvedené ceny a ukazatele jsou orientační (zdroj: Yahoo Finance) a v čase se mění.