Targetu se vrací forma. Výsledky překonaly odhady, zisku ale pomohly vratky cel

Řetězci Target se vrací forma. Americký maloobchodník v úterý oznámil výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026, které překonaly očekávání na tržbách i zisku. Tržby vzrostly meziročně o 5,3 % a srovnatelné tržby o 3,8 % — výrazně nad odhadem analytiků (2,4 %). Akcie na zprávu přidala přes 4,5 % a drží se u ročního maxima.

Čísla za druhé čtvrtletí

• Srovnatelné tržby +3,8 % (odhad 2,4 %), tažené růstem návštěvnosti o 3,6 % — lidé se do obchodů vracejí.
• Digitální prodej +8,7 %, uvnitř toho doručení ve stejný den rostlo přes 25 %; kamenné srovnatelné tržby +2,7 %.
• Rostlo všech šest hlavních kategorií — dvouciferně „Fun 101" (hračky a zábava), vysoce jednociferně potraviny a nápoje i kosmetika.

Zisk pomohly nafouknout vratky cel

Nejnápadnější je skok zisku: čistý zisk se zvýšil na zhruba 1,8 miliardy dolarů, tedy 4,11 dolaru na akcii oproti 2,05 dolaru před rokem — hluboko nad odhadem kolem 2,30 dolaru. Tady je ale namístě opatrnost: výrazná část toho skoku pochází z jednorázových vratek cel, ne z běžného provozu. Právě díky nim (a lepším prodejům) firma zároveň zvýšila celoroční výhled. Provozní jádro se lepší, ale zdaleka ne tak dramaticky, jak by čistý zisk na akcii napovídal.

Co táhne a co pokulhává

Vedení mluví o „plošné" síle napříč sortimentem, dvě velké kategorie ale stále zaostávají — oblečení a bydlení (home). Zrovna nábytek a bytové doplňky přitom bývaly pro Target výkladní skříní. Podle šéfa firmy půjde o „víceletou cestu", než se tato oblast vrátí do formy. Návrat návštěvnosti a silný digitál jsou ale povzbudivé signály, že se řetězci daří lákat zákazníky zpět.

Nový šéf a snaha o obrat

Výsledky jsou první velkou zkouškou pro nového generálního ředitele Michaela Fiddelkeho, který firmu převzal po náročném období slabých prodejů. „Jsme povzbuzeni dosavadním pokrokem a zároveň si střízlivě uvědomujeme, kolik důležité práce je ještě před námi,“ uvedl Fiddelke. Kvartál naznačuje, že se ozdravný plán — návštěvnost, digitál, čerstvost sortimentu — začíná projevovat v číslech.

Reakce akcie a ocenění

Akcie Targetu (TGT) reagovala růstem o ~4,6 % k 160 dolarům a obchoduje se u ročního maxima (roční rozpětí 83–161 dolarů); letos přidala kolem 55 %. Přesto zůstává ocenění umírněné — P/E kolem 21 (výhledově ~18) — a firma nabízí dividendový výnos blízko 3 %. Trh tedy oceňuje obrat, ale zatím bez extrémní prémie.

Příležitosti a rizika

• Příležitost: návrat růstu srovnatelných tržeb a návštěvnosti po slabém období — pokud vydrží, je to potvrzení obratu; digitál a doručení ve stejný den jsou silným tahounem.
• Příležitost: rozumné ocenění a solidní dividenda dělají z Targetu spíš hodnotový příběh než drahou růstovku.
• Riziko: část zisku je jednorázová (vratky cel) — udržitelnost růstu zisku bude potřeba potvrdit provozně.
• Riziko: klíčové kategorie oblečení a bydlení se opravují pomalu a spotřebitel zůstává opatrný; cla a náklady dál tlačí na marže.

Text má informativní charakter a není investičním doporučením. Uvedené ceny jsou orientační (zdroj: Yahoo Finance) a v čase se mění.