ČNB chystá zvýšení sazeb, hypotéky zase vyletí. Refixace může stát 70 tisíc ročně navíc

Česká národní banka se chystá znovu zdražit peníze. Člen bankovní rady Jakub Seidler v úterý řekl, že se přiklání ke zvýšení základní sazby o čtvrt procentního bodu na zasedání 5. listopadu, tedy z 3,75 na 4 procenta. Hypotéky přitom zdražují už několik měsíců a podle hlavního ekonoma Trinity Bank Lukáše Kovandy je to pro lidi, kterým končí fixace, citelná rána: roční splátka jim může skokově vzrůst zhruba o 70 tisíc korun.

Proč chce ČNB zvyšovat

Seidler jako hlavní důvody uvedl dlouhodobě vysoké ceny energií a odolnou domácí poptávku. Domácnosti dál utrácejí, a firmy proto mohou vyšší náklady snáz promítnout do cen. Průmyslové ceny v září meziročně vzrostly o 3,7 procenta, táhly je hlavně koks, rafinované ropné produkty, elektřina a plyn. Nominální mzdy rostou o více než šest procent.

Inflace v září dosáhla 2,5 procenta. Podle Seidlera ale může v prvním čtvrtletí příštího roku vystoupat v průměru zhruba na 3,5 procenta, tedy nad horní hranici tolerančního pásma ČNB (1 až 3 procenta). Banka by proto zasáhla preventivně, dřív než se zdražování usadí v očekáváních lidí a firem. Situaci Seidler popsal jako „tradiční stagflační šok“: drahé energie brzdí růst a zároveň zvyšují ceny.

Zároveň zdůraznil, že listopadové zvýšení by nevnímal jako začátek dlouhého cyklu. Trhy přitom počítají až se čtyřmi zvýšeními během příštích dvanácti měsíců, což Seidler označil za přehnané.

Hypotéky zdražují už teď

Podle Swiss Life Hypoindexu dosáhla průměrná nabídková sazba hypoték v říjnu 5,79 procenta. V březnu přitom byla na 4,89 procenta a od té doby rostla sedm měsíců v řadě. Nejvíc zdražují delší fixace: desetiletá fixace u hypoték do 80 procent hodnoty nemovitosti vychází v průměru na 6,35 procenta.

„Hypotéky totiž zdražují již několik měsíců, přestože centrální banka od červnového zvýšení sazeb k dalšímu kroku nepřistoupila,“ upozorňuje Kovanda. Vysvětlení je jednoduché: banky hypotéky neúročí podle základní sazby ČNB, ale podle dlouhodobějších tržních sazeb. Ty v sobě už dnes nesou očekávání dalšího zdražování peněz. „Pokud tedy ČNB příští týden sazbu skutečně zvýší, alespoň část tohoto rozhodnutí už je v cenách hypoték zahrnuta,“ dodává ekonom.

ČNB chystá další zvýšení úroků. Domácnosti přitom už dnes čelí skokovému nárůstu splátek hypoték, ročně běžně o 70 000 Kč

— Lukáš Kovanda (@LukasKovanda) 28. října 2026

O kolik víc se platí

Kovanda počítá s hypotékou na čtyři miliony korun se splatností 25 let. Při březnové průměrné sazbě vycházela měsíční splátka zhruba na 23 100 korun, při dnešní na 25 300 korun. Pokud by sazby vzrostly o další čtvrt bodu, splátka by stoupla na zhruba 25 900 korun.

„Takové zdražení není pro řadu rodin zanedbatelné. Zejména mladé domácnosti, které si pořizují první bydlení, už dnes narážejí nejen na vysoké ceny nemovitostí, ale stále častěji také na vysoké náklady financování,“ píše Kovanda.

Refixace: skok o 70 tisíc ročně

Nejtvrději dopadá zdražení na ty, kterým končí fixace. Lidé, kteří si hypotéku brali na podzim 2021 s pětiletou fixací, si tehdy sjednávali sazby kolem 2,5 procenta. „Těm, co si brali hypotéky před pěti lety, s pětiletou fixací, může při financování běžného bytu narůst roční splátka skokově o zhruba 70 000 Kč,“ uvádí Kovanda.

Odpovídá to i našemu propočtu. Kdo si v říjnu 2021 půjčil čtyři miliony na 30 let při sazbě 2,6 procenta, splácel zhruba 16 000 korun měsíčně. Po pěti letech mu zbývá dluh asi 3,5 milionu. Při dnešní průměrné sazbě 5,79 procenta a zbývajících 25 letech by splátka vzrostla zhruba na 22 300 korun, tedy o víc než 6 000 korun měsíčně a přibližně o 75 tisíc korun ročně.

Refixací letos podle ČNB projde zhruba 470 miliard korun hypotečních úvěrů. Velká část z nich pochází z let 2020 a 2021, kdy byly hypotéky nejlevnější v historii.

Začarovaný kruh

Kovanda varuje před nepříjemnou kombinací. „Na jedné straně ji vysoké ceny energií brzdí, na druhé straně zvyšují inflaci. Centrální banka proto může být nucena zdražovat peníze právě ve chvíli, kdy by domácnosti a podniky potřebovaly levnější financování,“ píše o české ekonomice. Důvěra v průmyslu podle něj v říjnu klesla na nejnižší úroveň od loňského dubna.

Vzniká tak riziko spirály: dražší energie zvyšují náklady firem, ty zdražují výrobky a služby, centrální banka odpovídá vyššími úroky a domácnostem rostou náklady na bydlení. Dobrou zprávou podle Kovandy je, že listopadové zvýšení ještě nemusí znamenat dlouhodobý růst sazeb. Rozhodne hlavně vývoj cen ropy a plynu a to, zda se energetické zdražování přelije do dalších cen.

Co dělat, když vám končí fixace

• Začněte jednat s předstihem. Banka musí nabídku refixace poslat nejméně tři měsíce před koncem fixace. Nabídku nepřijímejte automaticky a porovnejte ji s konkurencí.
• Využijte možnost odejít. Ke konci fixace lze hypotéku bez poplatku splatit nebo převést k jiné bance. Už samotná protinabídka často vede původní banku ke slevě.
• Zvažte délku fixace. Kratší fixace jsou dnes levnější a pokud se očekávání Seidlera potvrdí a zvyšování bude jednorázové, mohou se za pár let refixovat levněji. Delší fixace naopak chrání před dalším růstem sazeb.
• Prodloužení splatnosti může skok ve splátce zmírnit, celkově ale zaplatíte na úrocích víc.
• Mimořádná splátka v den refixace je bez poplatku. Kdo má rezervu na spořicím účtu, může snížit dluh a tím i novou splátku.

Zdroje: Lukáš Kovanda (Trinity Bank) na síti X, Swiss Life Hypoindex (říjen 2026), Patria Finance/Kurzy.cz (vyjádření Jakuba Seidlera), Česká národní banka, ČSÚ; propočet refixace redakce penize247.cz. Data k 28. 10. 2026. Nejde o investiční doporučení.