Moneta doručila silný zisk, mimořádnou dividendu ale neoznámila a investoři jí poslali dolů
Čistý zisk Monety za třetí čtvrtletí vzrostl o pětinu a překonal odhady o téměř 12 procent. Banka zvýšila výhled na nejméně 7,1 miliardy korun. Investoři ale čekali i mimořádnou dividendu, která nepřišla, a akcie proto smazaly ranní zisky.
Moneta Money Bank v pátek ráno zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly odhady analytiků téměř ve všem. Čistý zisk vzrostl meziročně o pětinu, náklady klesly a banka už podruhé letos zvýšila celoroční výhled. Jedna věc ale chyběla: mimořádná dividenda, se kterou trh počítal. Akcie proto po otevření jen krátce rostly. Z počátečního zisku přes procento se dopoledne dostaly mírně do minusu kolem 191 korun.
Čísla nad očekáváním
| 3. čtvrtletí 2026 | Výsledek | Meziročně |
|---|---|---|
| Čistý zisk | 2,18 mld. Kč | +20 % |
| Provozní výnosy | 3,9 mld. Kč | +11,5 % |
| Čisté úrokové výnosy | — | +12,1 % |
| Provozní náklady | 1,3 mld. Kč | −2,2 % |
| Náklady na riziko | 78 mil. Kč | — |
| Úvěry celkem | 318 mld. Kč | +10,4 % |
Čistý zisk byl podle analytika Komerční banky Bohumila Trampoty o 11,8 procenta nad konsensem trhu. Výnosy rostly o 11,5 procenta, ačkoli odhady počítaly jen se třemi procenty. Úroková marže se zvedla na 2,2 procenta, o 0,1 procentního bodu proti předchozímu čtvrtletí. Náklady na riziko činily jen 78 milionů korun, analytici čekali zhruba 170 milionů. Návratnost hmotného vlastního kapitálu dosáhla ve čtvrtletí 28,2 procenta.
Za první tři čtvrtletí vydělala Moneta 5,5 miliardy korun, o 12,7 procenta víc než loni. Poměr nákladů k výnosům se zlepšil ze 40,7 na 37,4 procenta. Úvěry v selhání tvoří méně než procento portfolia.
Táhnou firmy
Hlavním motorem růstu jsou firemní úvěry. Ty vzrostly meziročně o 20 procent na 120 miliard korun, investiční úvěry dokonce o čtvrtinu. Nově poskytnutých investičních úvěrů bylo o 39 procent víc než před rokem. Úvěry domácnostem přidaly 5,1 procenta na 197 miliard. Vklady klientů rostly pomaleji, o 4,5 procenta. Banka tak pokračuje v plánu půjčovat víc z peněz, které má na účtech.
Výhled zisku znovu nahoru
Moneta zvýšila letošní cíl čistého zisku na nejméně 7,1 miliardy korun z dosavadních 6,8 miliardy. Provozní výnosy čeká nově 15 miliard korun místo 14,8 miliardy, náklady ponechala na 5,9 miliardy. Náklady na riziko zúžila na 20 až 30 bazických bodů.
Výhled je přesto opatrný. Po devíti měsících má banka 5,5 miliardy, na splnění cíle jí tedy v posledním čtvrtletí stačí zhruba 1,6 miliardy korun. Ve třetím čtvrtletí přitom vydělala téměř 2,2 miliardy. Pokud se tempo udrží, celoroční zisk může cíl znatelně překonat.
„V letošním roce chceme dosáhnout čistého zisku alespoň 7,1 miliardy korun,“ uvedl generální ředitel Tomáš Spurný.
Kde je mimořádná dividenda?
Právě tady trh zklamal. Moneta v posledních letech na podzim pravidelně oznamovala mimořádnou výplatu, v roce 2024 tři koruny a v roce 2025 čtyři koruny na akcii. Analytici Komerční banky letos čekali pět korun a výsledky považovali za vhodnou chvíli k oznámení. Banka ale jen zopakovala, že z letošního zisku chce vyplatit 90 procent.
Kapitálu přitom má dost. Kapitálová přiměřenost na konci září činila 19,03 procenta, zatímco cíl vedení je 15,5 procenta. Přebytek kmenového kapitálu CET1 dosahuje 4,4 miliardy korun, tedy zhruba 8,7 koruny na akcii. Proč ho banka zatím nechce rozdělit, ve výsledcích nevysvětlila. Rychlý růst firemních úvěrů ale kapitál spotřebovává, a vedení už v létě mluvilo o tom, že se předem k ničemu nezavazuje.
Analytik Jindřich Litner shrnul, že výsledky „přinesly téměř vše, co si investoři mohli přát“, a zklamáním je jen chybějící mimořádná dividenda.
Co to znamená pro akcionáře
Řádná dividenda poroste i bez mimořádné výplaty. Pokud Moneta vydělá nejméně 7,1 miliardy a vyplatí 90 procent, připadne na akcii zhruba 12,50 koruny. Při ceně kolem 191 korun je to dividendový výnos asi 6,5 procenta. Letos v květnu banka vyplatila 11,50 koruny.
Mírný pokles akcií je spíš korekcí očekávání než zpochybněním banky. Část investorů akcie držela právě kvůli podzimní extra výplatě, kterou si teď nemohou započítat. Přebytečný kapitál ale nezmizel. Pokud ho Moneta nevyužije na růst úvěrů, může ho akcionářům vrátit později, například spolu s řádnou dividendou za rok 2026.
Zvýšený výhled zároveň snižuje valuaci. Při zisku 7,1 miliardy vychází P/E na letošní rok zhruba 13,7, místo 14,4 při dřívějším cíli. Moneta tak zůstává dražší než Komerční banka, která výsledky zveřejní ve čtvrtek 29. října, ale prémii nyní obhajuje rychleji rostoucím ziskem.
Zdroje: Moneta Money Bank (výsledky za 3. čtvrtletí 2026), Patria.cz, Kurzy.cz, FXstreet.cz (analýza Komerční banky), Yahoo Finance (kurz v pátek dopoledne). Data k 23. 10. 2026. Nejde o investiční doporučení.