Zbrojovky CSG a Colt se na pražské burze prudce propadají. Otáčí se sentiment trhu vůči tomuto sektoru?
Akcie CSG Michala Strnada i Colt CZ ve čtvrtek ztrácely kolem 3,5 procenta. Zbrojařské tituly táhne dolů německý Rheinmetall, který podruhé od srpna snížil výhled a jeho akcie se propadly o 16 procent. CSG je tak od lednového úpisu níž už o 45 procent.
Čtvrtek byl pro české zbrojaře na burze špatný den. Akcie Czechoslovak Group (CSG) v Praze klesly z 344 na 331,50 koruny, tedy o 3,6 procenta. Na hlavním trhu v Amsterdamu ztrácely podobně, o 3,5 procenta na 13,63 eura. Colt CZ Group, výrobce zbraní značek CZ a Colt, odepsal 3,6 procenta na 832 korun. Ještě v úterý přitom stál na 869 korunách.
Česká burza se tentokrát jen přidala k celé Evropě. Zbrojařské akcie tlačil dolů Rheinmetall, největší evropská zbrojovka. Ve středu večer podruhé od srpna snížil výhled tržeb na letošní rok a jeho akcie ve čtvrtek spadly asi o 16 procent na necelých 840 eur. Klesal i výrobce převodovek pro tanky Renk, o 7,8 procenta.
| Akcie | Středa | Čtvrtek | Změna |
|---|---|---|---|
| CSG (Praha) | 344 Kč | 331,50 Kč | −3,6 % |
| CSG (Amsterdam) | 14,12 € | 13,63 € | −3,5 % |
| Colt CZ Group | 863 Kč | 832 Kč | −3,6 % |
| Rheinmetall | 1 003 € | 840 € | −16 % |
| Renk | 37,12 € | 34,22 € | −7,8 % |
Proč na Rheinmetallu záleží i v Praze
Rheinmetall má pro trh se zbrojařskými akciemi podobnou roli jako Nvidia pro technologie: je největší, nejsledovanější a jeho výsledky investoři berou jako zprávu o celém oboru. Tentokrát zpráva nebyla dobrá. Německá firma uvedla, že se zdržuje obří zakázka na obrněnce Boxer pro bundeswehr a že se pomaleji přebírá dělostřelecká munice. Část letošních tržeb se proto přesune do příštího roku.
Právě dělostřelecká munice je přitom pro CSG zásadní. Strnadova skupina patří k největším evropským výrobcům munice ráže 155 milimetrů a velká část jejího růstu stojí na stejných zakázkách evropských armád jako u Rheinmetallu. Když se zdržuje přejímka munice v Německu, investoři se ptají, jestli totéž nepotká i CSG. Analytici RBC navíc upozornili, že zpráva přiživí debatu, zda budoucnost zbrojení nepatří spíš dronům a softwaru než klasickým tankům a nábojům.
Colt CZ je na tom trochu jinak. Vyrábí hlavně ruční zbraně a náboje, velkou část tržeb má v USA a prodává i civilním zákazníkům. Na zpožděních evropských zakázek na těžkou techniku tak závisí méně, a proto také jeho akcie za poslední rok ztratily mnohem méně než CSG. Před rokem stály kolem 762 korun, takže jsou i po čtvrtečním poklesu zhruba o devět procent výš.
CSG ztrácí od úpisu
Pro akcionáře CSG je čtvrteční pokles dalším dílem dlouhého propadu. Drobní investoři v Česku v lednu upisovali akcie za 608 korun, v Amsterdamu za 25 eur. Po startu obchodování vyletěly až na 864 korun a CSG se na čas stala nejhodnotnější firmou obchodovanou v Praze. Dnes jsou akcie zhruba o 45 procent pod upisovací cenou a o 62 procent pod lednovým vrcholem. Kdo do úpisu vložil 100 tisíc korun, má dnes asi 55 tisíc.
Na akcie zbrojařů od jara doléhají i úvahy o konci války na Ukrajině. Kdykoli se objeví zprávy o pokroku v jednáních, zbrojařské tituly klesají, a CSG obvykle víc než ostatní. Investoři se obávají, že po případném příměří evropské státy zpomalí nákupy munice. Doma navíc firmy čekají na signály, jak velké zbrojní výdaje schválí vláda Andreje Babiše. Ta navíc zvažuje vyšší zdanění bank, energetických firem i zbrojařů.
Zakázky přitom nezmizely: evropské státy se zavázaly zvyšovat výdaje na obranu a zbrojovky mají plné knihy objednávek. Trh ale přestal platit za samotný příslib a chce vidět podepsané smlouvy a tržby, které přicházejí včas. Dokud Rheinmetall nepředstaví 27. listopadu na dni pro investory nové střednědobé cíle a nerozhodne se o zakázce Boxer, zbrojařské akcie nejspíš zůstanou citlivé na každou zprávu.
Zdroje: CNBC, onvista (dpa-AFX), Reuters (Investing.com), Kurzy.cz, kurzy akcií: Burza cenných papírů Praha, Euronext, Xetra. Nejde o investiční doporučení.