Komerční banka a Moneta prudce padají po odhalení, že sektorová daň na banky je na spadnutí
Akcie Komerční banky ve čtvrtek ztratily přes tři procenta a Moneta dvě a půl procenta. Investoři se bojí zvláštní daně pro banky, kterou zvažuje vláda Andreje Babiše. Samotná Moneta riziko jejího zavedení označila za velmi vysoké.
Akcie českých bank ve čtvrtek patřily na pražské burze k nejslabším. Komerční banka spadla z 1 032 na 1 000 korun, tedy o 3,1 procenta. Moneta Money Bank klesla o 2,5 procenta na 189,80 koruny. Pro Komerční banku je to jen kousek od psychologické hranice tisíc korun. Ještě v únoru se přitom její akcie obchodovaly kolem 1 245 korun, od té doby tedy ztratily asi pětinu hodnoty. Moneta je od února níž zhruba o devět procent.
Za poklesem je hlavně obava, že vláda sáhne bankám do zisků. Od začátku října se množí signály, že ministerstvo financí připravuje půdu pro zvláštní bankovní daň. Banky samotné riziko berou vážně: vedení Monety při konferenčním hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí řeklo, že pravděpodobnost zavedení dodatečné daně pro banky je „velmi vysoká“.
Jak se k dani došlo
Premiér Andrej Babiš na začátku října prohlásil, že „banky vydělávají extrémně“, a další sektorové daně nevyloučil. Spojil je ovšem s přípravou rozpočtu na rok 2028. Ministryně financí Alena Schillerová krátce nato bankám vyčetla, že zdražují hypotéky, přestože ČNB sazby nezvyšuje. Na síti X jim vzkázala: „Kdo ale příliš napíná strunu, neměl by být překvapen, když praskne.“ V rozhovoru pro Českou televizi pak potvrdila, že vláda vyšší zdanění bank, energetických firem a zbrojařů zvažuje a považuje to za „zcela legitimní“ úvahu.
Konkrétní návrh zatím zveřejněn nebyl. Podle Hospodářských novin by ale zvláštní daň mohla do rozpočtu přinést několik miliard korun ročně. A státní kasa peníze potřebuje: na příští rok vláda počítá se schodkem 386 miliard korun a od roku 2028 slíbila deficit snižovat.
| Akcie | Středa | Čtvrtek | Změna |
|---|---|---|---|
| Komerční banka | 1 032 Kč | 1 000 Kč | −3,1 % |
| Moneta Money Bank | 194,60 Kč | 189,80 Kč | −2,5 % |
| Erste Group | 2 747 Kč | 2 780 Kč | +1,2 % |
Že padají hlavně Komerční banka a Moneta, není náhoda. Obě vydělávají skoro jen v Česku, takže by je česká daň zasáhla celé. Erste Group, mateřská firma České spořitelny, působí v sedmi zemích střední a východní Evropy a česká daň by dopadla jen na část jejího zisku. Její akcie ve čtvrtek dokonce rostly.
Co by daň znamenala pro akcionáře
Pro investory do českých bank jsou klíčové dividendy. Komerční banka letos vyplatila rekordních 95,60 koruny na akcii a Moneta je známá tím, že akcionářům rozděluje většinu zisku. Každá koruna navíc pro stát je proto koruna, která nepřijde akcionářům. Moneta už opatrnost ukázala: mimořádnou dividendu, se kterou trh počítal, letos nevyplatí. Vedení to zdůvodnilo hlavně tím, že chce mít víc volných peněz, a mezi rizika zařadilo i možnou daň.
Svou roli hraje i načasování. Moneta upozorňuje, že daň nelze zavést zpětně a zda dopadne už na rok 2027, záleží na tom, jak rychle ji projedná parlament. Pokud se ji vládě nepodaří schválit do konce letošního roku, týkala by se nejspíš až dalších let.
Na banky navíc tlačí i stát jako konkurent. Pro malé střadatele je dnes zajímavou alternativou k bankovnímu účtu Dluhopis Republiky, jehož výnos se nedaní, a obce mohou své peníze uložit přímo u ČNB. Banky tak přicházejí o levné vklady, ze kterých financují úvěry.
Zkušenost s windfall tax
Česko už jednu mimořádnou daň pro banky mělo. Daň z neočekávaných zisků, kterou zavedla vláda Petra Fialy na roky 2023 až 2025, ale od bank vybrala jen zlomek očekávaných peněz. Většinu z celkových asi 118 miliard korun zaplatil ČEZ a energetické firmy. Banky se dani do velké míry vyhnuly, mimo jiné tím, že přesouvaly peníze do státních dluhopisů. Pokud vláda novou daň zavede, bude ji podle všeho chtít navrhnout tak, aby se jí banky vyhnout nemohly, například zdaněním aktiv místo zisku. To by akcionáře zasáhlo citelněji.
Banky se přitom brání tím, že na hypotékách nijak mimořádně nevydělávají. Podle dat ČNB a ECB, na která upozorňují Hospodářské noviny, mají české banky marže z hypoték nižší, než je průměr Evropské unie. Hypotéky zdražují hlavně kvůli vyšším výnosům státních dluhopisů, ze kterých banky vycházejí při stanovení úroků s delší fixací, ne kvůli chamtivosti bank.
Pro investory je to nepříjemná situace. Dokud vláda nepředstaví konkrétní návrh, akcie bank bude tížit nejistota. Ani podrobnosti o dani ale nemusejí znamenat další propad: velkou část rizika už trh do cen promítl, a pokud by daň byla mírnější, než se obává, mohly by se akcie zase zvednout.
Zdroje: Kurzy.cz (J&T Banka), Hospodářské noviny, Hospodářské noviny, Echo24, Kurzy.cz, ČT24. Nejde o investiční doporučení.